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2022-08-06 09:17:08

2022无风口？新能源已跑出十多个独角兽｜钛媒体风向


▎虽然人们对于资本寒冬的担忧不绝于耳，但是好的赛道、好的项目仍旧能让投资人为之心动。



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钛媒体编辑丨韩敬娴


新能源赛道，正跑出越来越多独角兽。

“独角兽”是投资界对于10亿美元以上估值，并且创办时间相对较短的公司的称谓，一般具备行业朝阳、增长速度较快等特征，也是一个行业景气度的风向标。

“现在新能源每个领域里的王牌企业，估值几乎都在50亿以上。”投资人高禾向钛媒体App感叹道，同时他还透露自己投的几个标的，基本上都在“翻倍成长”。据他观察，“现在估值涨个五六倍都不算多。”

2022年过半，受局部冲突、疫情、能源、债务、通胀等因素的影响，资本市场出现了一定程度的波动，甚至于有业内观点重提了“资本寒冬”这一说法。

但作为今年唯二的风口，新能源仍然逆势跑出了多个独角兽公司：锂离子电池模组企业欣旺达EVB、光伏硅片企业高景太阳能、固态电池企业卫蓝新能源、太阳能供电产品及能源系统方案商如果新能源......

新能源领域一枝独秀、独角兽不断涌现的背后逻辑非常简单，资本相信这是一条国家大势所趋的赛道，国运正是风口背后的根源。“我非常坚定地认为新能源是一个长期的有持续性的机会，现在无论是从政策面还是从市场、资金的角度，民生的角度，以及全球的方向上来看，都是大势所趋。”海松资本高级副总裁刘晓寅说。

放大到全球市场，新能源赛道也同样火热。根据彭博社的数据，2021年全球能源转型和气候技术吸引了超过 9000 亿美元的资金。其中，能源转型吸引了7550亿美元，比2020年的投资增长了25%，是2015年投资的两倍，自2004年以来增长了20多倍。

半年跑出11家独角兽，电池企业占半数以上

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人才流动向来是观察行业发展的一个风向标：智联招聘数据显示，今年前5月，新能源产业招聘职位数同比增长高达64.4%，高出全行业54.4个百分点。

与此同时，新能源产业招聘竞争指数为62.3，相当于1个招聘职位数可收到62.3份简历，高于全行业47.2的竞争指数。

资本流向也更能说明市场期待。

在投中网6月份发布的“2021年度最佳创业投资机构”Top10中，有6家的代表案例中都出现了新能源产业链相关的企业。

代表案例本身也代表了机构对赛道的看法，足以证明新能源赛道火热，甚至有投资人还对钛媒体App透露，有些投资机构已经出现了“盲目”内卷，“内部几个团队平行竞争的情况非常多。”

市场情绪高涨，投资机构纷纷用真金白银投票。根据钛媒体App不完全统计，今年上半年，新能源行业已经跑出了11家独角兽企业，包括中核汇能、欣旺达EVB、巨湾技研、万向一二三、卫蓝新能源、如果新能源、高景太阳能、杉杉锂电和芜湖佳纳能源、国鸿氢能、中科海纳。

脱胎于中科院物理研究所的卫蓝新能源，在今年3月份拿到华为、小米、蔚来资本的投资后，公司估值被喊到了150亿元。同月，芜湖佳纳能源也获得了前湾基金、安泰基金、银湖实业、芜湖科投的14.7亿元战略投资，投后估值110亿。

正在寻求新一轮融资的欣旺达则预计融资超过30亿元，估值200亿元。此前2月24日，理想、小鹏、蔚来等19家投资方以24.3亿元对欣旺达进行增资，这轮融资过后企业估值已经到了124亿元。

在梳理过程中也发现，11家 独角兽企业的领域较为集中，其中有8家企业与动力电池上下游产业链密切相关。

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制图：钛媒体App

比如，欣旺达EVB的主营业务是锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售，杉杉锂电做的是锂电池负极材料和偏光片，卫蓝新能源研发的则是混合固液锂电池和全固态电池。

新能源赛道不断跑出独角兽，且大多是电池企业，投资人自有一番逻辑。在刘晓寅看来，从去年明确了双碳目标之后，政策不断增强而且力度是持续性的，新能源这条赛道上的一些企业，尤其是电池类的企业也就有了一个比较明确的目标，所以无论是投资还是研发等都会持续的往这边靠拢。从资本以及从产业的角度，对这个也是有共识的，所以说即便现在是资本寒冬，有限的资金也会朝向这些有希望的行业倾斜。

根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》，到2025年，我国新能源汽车销售占比要达20%。

作为新能源汽车的核心部件，业内流传着“谁掌握电池，谁就掌握了话语权”的口号，新能源汽车产业的发展，自然也带动了动力电池装车量的快速增长，工信部就表示，锂离子电池、钠离子电池等新型电池是“推动新能源产业发展的压舱石”。多项利好政策加持下，热钱纷纷进入动力电池赛道。

除了用电端的电池之外，新能源赛道还有几个主要方向，一个是发电端，目前整个电力、能源行业碳排放量占比在一半以上，这就需要光伏、水电、风电等清洁能源加以配合。另一个是发电后的电力输送领域，清洁能源的发电量并不十分稳定，因此就需要储能一类的设施对电网进行调峰。

在独角兽企业中也能明显看到相关领域的独角兽，比如光伏硅片企业高景太阳能，非核清洁能源产业开发、建设、运营平台中核汇能，以及太阳能供电产品及能源系统方案商如果新能源。

其中，光伏行业景气度高企，已成“兵家必争之地”，各路资本扎堆入场。高景太阳能在4月份完成的16亿元A轮融资也是目前为止光伏赛道年度最大额单笔融资，融资后估值到达14.7亿美元。

独角兽不“独”，大树底下好乘凉

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这些新能源独角兽备受资本青睐后还有更多资源考量。

从这几家独角兽公司的背景来看，或是背靠传统车企，或是得到传统能源巨头的鼎力支持，或是“出自名门”有顶级科研院校的背书。

今年2月，据欣旺达发布增资公告，值得关注的是，此次参与增资的企业有19家，其中包括了深圳国资委，上汽、广汽等老牌汽车巨头，以及造车新势力理想、蔚来等相关主体。

另一家动力电池企业巨湾技研，是广汽集团首家内部孵化的企业，由广汽集团、广汽资本、广汽研究院先导技术团队与第三方战略伙伴持股平台共同出资。

卫蓝新能源的最大股东为合肥蓝色里程创业投资合伙企业（有限合伙），而该主体的背后正是蔚来资本。

“背靠车企”的原因很简单，刘晓寅认为这些独角兽企业大多是To B企业，客户本身就是大型企业，在技术推进的过程中，光有技术不行，还得有一个资源方能够给机会去做试测试验证。

从主机厂的角度来看，为了掌控产业链的话语权，不仅要寻找更多的供应商，部分车企还开启了自研电池之路。企业寻找“Plan B”的过程中，投资自然是一个重要手段。

车企之外，还有新能源独角兽得到了地方政府的的鼎力支持。比如芜湖佳纳新能源最新一轮的投资方均带有安徽及芜湖国资背景。其中，安泰基金、银湖实业均是国资背景，而芜湖产投的出资人为国企。此外，前湾基金的股东则包含了安徽省国资委和芜湖市国资委。

对此，高禾解释说，新能源带有制造业属性，不仅能带动当地经济增长，还能提供不少就业岗位，是地方政府引进企业中的“香饽饽”。随着双碳战略的制定，新能源产业也让各地方政府看到了“弯道超车”的希望。

像芜湖在去年就发布了《芜湖市新能源和智能网联汽车产业发展行动计划（2021-2023年）》明确将新能源和智能网联汽车作为首位产业，打造世界级产业集群。

除此之外，新旧能源交替之际，这些新能源独角兽背后也能看到传统能源企业的身影。

比如在2017年成立的中科海钠，最新估值已经超过了50亿。在它的股东当中可以看到来自山西的“华阳股份”，这是全国重要的无烟煤生产基地之一。

2021年3月31日，华阳股份受让阳煤智能制造基金投资中科海纳，认缴资本481.4万元，持股15.56%；随后又分别于2021年9月、2022年4月投资481.4万、68.78万元。截止目前，华阳股份位居中科海纳第二大股东。

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